钠电全产业链加速 多技术路线协同发展

展望2026年下半年，锂电行业整体供需结构将持续改善。需求方面，受益于我国内需修复以及全球油价上行，全球动力电池需求高景气将延续；储能装机经济性提升，推动全球储能迎来国内外需求共振向上的发展阶段。供给端，电池和中游材料环节扩产主要聚焦于高端产品及海外市场，预计2026年下半年行业供需将进一步改善。随着供需结构改善，产业链价格企稳回升，高端产品有望获得更高的技术溢价。固态电池产业化加速，带来电池、材料、设备环节的投资机会。建议关注技术差异化程度更高、成本控制能力更强的供应链优质头部企业，如新能源车及储能应用端、三电及锂电中游环节。

新能源电池产业正从单一液态锂电路径向多技术路线协同发展演进。固态电池和钠电池产业化加速，建议关注固态电池产业链相关企业，包括正负极材料、固态电解质、电池设备等。固态电池从1到N落地加速，新型材料技术迭代有望打开增量空间。此外，钠电池产业链相关企业，如铝箔、钠电池正负极材料等，也值得关注。锂电成本中枢上移，使钠电池性价比凸显。