高盛预测油价或冲击120美元 中东局势升级推高油价

美伊谈判再度破裂，中东局势骤然升级。美国中央司令部宣布，美军将从美国东部时间4月13日上午10时起对所有进出伊朗港口的海上交通实施封锁，涵盖波斯湾和阿曼湾的所有伊朗港口，但不会阻碍往返于非伊朗港口的船只通过霍尔木兹海峡。此前在巴基斯坦斡旋下进行的美伊三方谈判历时超过20小时，最终未达成任何协议。

受此消息影响，国际油价大幅飙升。WTI原油期货大幅高开9.4%，盘中涨幅一度扩大至超过10%，报105.27美元/桶；布伦特原油期货触及103.36美元/桶的高位。全球金融市场也出现剧烈震荡，现货黄金跌超2%，跌破4650美元/盎司；美股三大股指期货全线低开超1%。

美伊冲突仍未出现解决契机，机构对油价走势普遍持谨慎态度，多空判断高度分化。高盛预测，在基准情景下，布伦特原油三季度和四季度均价分别为82美元和80美元；若恢复延迟一个月，下半年油价将全面站上100美元；若关闭时间更长且部分地区产量受损，第三季度布伦特原油均价或达每桶120美元，第四季度约为115美元。

摩根大通同样看多，指出若霍尔木兹海峡航运到7月才能全面恢复，油价或将重新测试近每桶120美元的峰值水平；反之，若5月恢复约一半正常流量、6月全面恢复，则市场定价已基本消化这一预期。嘉盛集团分析师Jerry Chen认为，即使霍尔木兹海峡逐渐恢复通航，海湾国家遭战火破坏的能源基础设施和产能需数月时间修复，油价或难以回到冲突前的60—70美元/桶区间，“战争溢价”或将长时间存在。

美银证券相对更为激进，将今年布伦特原油基准价格上调至92.5美元，并指出若冲突持续时间延长或能源基础设施受损，基于历史推算油价在极端情境下甚至可能升至150至200美元区间。从基本面看，需求预测出现分化：IEA最新月报将2026年全球石油需求增长预期从每日85万桶下调至64万桶，降幅约25%；OPEC则预计2026年全球石油需求将增加138万桶/日，态度相对乐观。EIA此前预测2026年油价均价约为56美元/桶，低于2025年水平约19%，但与当前地缘溢价主导下的市场现实形成明显背离。