维他奶2025/26上半财年营收微降，内地市场渠道调整带动产品份额提升

文丨李振兴

2025年11月25日，维他奶国际集团有限公司（以下简称“维他奶”）发布的截至2025年9月30日止上半年业绩显示，集团整体收入32.27亿港币，较去年同期34.43亿港币下降6%；公司股权持有人应占溢利1.72亿港币，同比微增1%。

维他奶国际集团有限公司执行主席罗友礼表示：“中国内地正处于此关键演变发展的重要时期。香港业务在面对财政年度上半年的挑战后，将于财政年度下半年加快增长，而澳洲及新西兰以及新加坡的业务将致力加快增长并进一步减少经营亏损。”

具体而言，中国内地市场依然为维他奶渠道与产品策略调整的核心阵地。期内中国内地业务收入下滑，核心原因是传统零售渠道表现疲弱，营收收缩明显，尽管全渠道业务呈稳健增长态势，连锁零食店等渠道贡献增量，但仍未能完全抵销传统渠道下滑带来的影响。

据介绍，为应对市场挑战，维他奶在中国内地推进多项策略优化，成效逐步显现。产品端，集团聚焦豆奶、植物奶及即饮茶核心品类，豆奶与植物奶产品市场份额稳步提升；即饮茶板块采取双重举措，一方面对维他茶实施更具竞争力的定价策略，另一方面推出维他鸭屎香柠檬茶新产品，双重发力推动其在即饮茶类别中的市场份额提升。

成本端，通过落地成本优化措施，有效对冲销售额下降带来的压力，最终将内地业务经营利润率稳定在11%，保持双位数盈利水平。

中国香港业务（含港澳及出口）保持稳健，香港特区饮品业务持续巩固非酒精饮品市场领导地位，低糖白桃豆奶、鸭屎香柠檬茶等新产品上市，叠加0糖柠檬茶、气泡系列畅销及无糖茶稳固的市场地位，进一步夯实品类领先优势，但受台风导致上课天数减少影响，维他天地业务受挫，澳门零售市场疲软致使销量下滑，美国关税政策频繁调整冲击北美出口业务，多重因素拖累香港业务整体表现，不过仍维持双位数经营利润率，维他奶表示将于下半财年加快香港业务增长节奏。

澳洲及新西兰业务实现强势复苏，以当地货币计算销售额同比增长5%，核心平台市场份额同步提升。新加坡业务以当地货币计算总收入同比微降1%，本地及出口豆腐业务延续增长势头，经营亏损同比大幅减少53%。菲律宾市场中，植物基品类自推出后保持双位数同比增长，核心驱动力为燕麦及杏仁产品，维他奶与当地企业成立的合营公司稳步推进业务，持续拓展市场规模、提升盈利能力。

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