“凤爪第一股”“摊上事”了！

近日，有“凤爪第一股”之称的有友食品（603697)“摊上事”了！

部分产品被检出菌落总数超标

2026年9月，天津市市场监督管理委员会发布2026年第5期食品安全监督抽检信息。信息显示，标称有友食品股份有限公司委托四川有友食品开发有限公司生产的泡凤爪（山椒味）（辐照食品），检出菌落总数、大肠菌群超标，被判定为不合格。

2026年半年报显示，有友食品主要从事泡卤风味休闲食品的研发、生产与销售，深耕行业近三十年，已形成品类丰富、层次清晰的产品体系。公司以泡椒凤爪为核心主导产品，同步布局脱骨鸭掌、猪皮晶、火鸡翅等肉制品品类，并拓展竹笋、豆干等蔬菜制品，打造具有鲜明特色的泡卤风味休闲食品组合。

图为天津市市场监督管理委员会相关抽检信息

天津市市场监督管理委员会所附表单信息显示，被抽检的该批次泡凤爪的商标为“有友和图形”，规格为136克/袋，生产日期为2026年1月27日，被抽样单位为天津市津南区宝华盛丰食品经营部。检验结果显示，该批次产品菌落总数、大肠菌群检测结果为不合格。

应收账款余额大幅增加

据公开信息，有友食品成立于1997年，2019年在上交所挂牌上市，被称为“凤爪第一股”。公司主营业务是泡卤风味休闲食品的研发、生产与销售，公司的主要产品是泡椒凤爪、脱骨鸭掌、猪皮晶、火鸡翅、竹笋、豆干。

最新业绩方面，8月14日，有友食品公布2026年半年报，公司上半年实现营业收入为10.33亿元，同比上升34.08%；归母净利润为1.24亿元，同比上升14.42%；扣非归母净利润为1.07亿元，同比上升15%；经营现金流净额为1.97亿元，同比增长42.37%。

值得注意的是，上半年公司营业成本达到7.95亿元，同比增长42.39%，明显快于营收增速。公司整体毛利率由上年同期约27.57%降至23.08%，而公司2024年中报的毛利率为30.84%。

截至2026年6月末，公司应收账款余额达2.18亿元，较上年末的1.33亿元大幅增长63.86%，主要因直营渠道销售收入增加导致应收货款相应增加。应收账款占总资产比例从5.58%上升至8.57%，前五大客户应收账款集中度达90.74%，存在一定客户依赖风险。

渠道变革引发毛利承压

业绩暴增之余，公司毛利率正在遭遇下滑。多家券商研报提到，2025年，该公司毛利率为25.7%，同比下滑3.2个百分点。一季度，公司毛利再次下滑2.82个百分点。原因则是部分毛利率较低的新兴渠道收入占比持续提升所致，会员商超、零食量贩渠道毛利率相对偏低带来结构性影响。

上述研报中提到的“新兴渠道”主要是指山姆会员店。2024年，有友食品成为该渠道供应商，并凭借后者获得业绩快速增长。

在此之前的2022年和2023年，有友食品营收分别下滑16.01%、5.68%，归属母公司股东的净利润分别下滑30.13%、24.38%。而此后的两年，有友食品营收均获得超过两成的增长。

多位行业人士表示，公司需要平衡规模扩张与盈利质量，长期需要通过渠道分层定价、自有新品差异化提价、优化渠道费用谈判机制来对冲毛利率下行压力。

(责任编辑：zx0280)