震荡市下中低风险理财产品也现浮亏 “固收+”承压显著

在7月股市震荡期间，银行理财市场也经历了一波净值回撤。统计数据显示，到7月下旬，超过1700只银行理财产品出现破净现象，其中R2级“固收+”产品受到较大影响。多家银行理财子公司表示，这种短期波动是多重因素共同作用下的正常现象，并向市场传递信心。

仍有部分投资者将银行理财视为定期存款，需要更新认知。“闭眼买”的时代已经过去。近期社交平台上，不少网友晒出R2级银行理财产品亏损截图，比如20多万元本金单日亏5000多元。Wind金融数据库统计的3000只银行理财产品7月净值变化情况显示，截至7月29日，净值增长率均值为-0.02%，平均最大回撤率为0.19%。中低风险（R2）产品回撤率多在0.5%至2.0%，中等风险（R3）产品回撤率普遍在1.5%至2.8%。混合类产品风险最高，而“固收+”产品成为回撤重灾区。这些产品通常将70%以上仓位配置于债券等低风险资产，但受债市和股市双重影响，净值有所下降。

对于本轮市场波动，多家银行理财子公司发声稳定投资者预期，认为这是海外风险情绪、科技板块交易拥挤及资金集中流出等因素共同作用的结果。建议投资者根据自身风险承受能力均衡配置产品，以中长期视角应对市场波动。值得关注的是，理财产品底层结构正在发生变化，单一固收主导格局逐渐松动。据银行业理财登记托管中心最新报告，截至6月末，固收类产品规模占比由上年末的97.09%降至96.49%，而混合类产品规模则从0.87万亿元增至1.07万亿元，增长迅速。

在净值化时代，波动成为常态，投资者应更加理性看待打上“低风险”标签的银行理财产品。王小姐购买了两只中低风险理财产品，一个月后发现收益相差一倍，原因在于权益类资产配比不同。投资者需仔细研究理财产品说明书，重点关注风险等级、投资范围内权益类资产占比、近一年最大回撤或历史净值等信息，根据风险偏好选择合适的产品。遇到净值回撤时切勿因恐慌立即赎回，多数短期波动属正常市场现象，盲目卖出会将“浮亏”转为“实亏”。短期持有者可选择纯债固收或现金管理类产品，稳健型投资者可选择权益资产占比在5%—10%左右的产品，追求更高收益且能接受波动的投资者可考虑混合类型产品。