251.2亿元，东方证券收购上海证券100%股权

文丨于琪

东方证券（600958.SH/3958.HK）合并重组上海证券迎来新进展。

7月27日晚间，东方证券发布《发行股份及支付现金购买资产暨关联交易报告书（草案）》，拟通过发行A股股份及支付现金方式购买上海证券100%股权，交易价格为251.2亿元，对应估值约1.25倍PB。

公告显示，东方证券拟通过发行A股股份的方式购买百联集团持有的上海证券50%股权、国际投资持有的上海证券16.3333%股权、国际集团持有的上海证券7.6767%股权、上海城投持有的上海证券1%股权；拟通过发行A股股份的方式购买国泰海通持有的上海证券18.74%股权，通过支付现金的方式购买国泰海通持有的上海证券6.25%股权。

根据公告，东方证券拟通过发行A股股份的方式向上述5家交易对方支付交易对价235.5亿元，通过现金方式向国泰海通支付交易对价15.7亿元，股份发行价格为10.29元/股。

若交易完成，原上海证券五大股东合计持有东方证券股份约22.89亿股（不考虑国泰海通原少量二级市场持股），占发行后上市公司总股本的比例为21.22%。

对此，东方证券表示，本次交易完成后，东方证券的主营业务将保持不变，公司将通过整合双方资源形成优势互补，扩大公司的资产规模和资本实力，进一步提升综合金融服务能力和公司在财富管理、投资银行、机构服务等领域的竞争力，巩固竞争优势和行业地位，提升金融服务实体经济质效和服务经济社会发展能级。

东方证券公告披露，截至3月31日，公司拥有7家分公司、163家证券营业部，全资控股东证期货、东证资本、东方金控、东证资管、东证创新，同时作为第一大股东参股汇添富基金管理股份有限公司。

从财报数据方面来看，东方证券2025年实现营业收入153.58亿元，同比增长26.18%；归属于母公司股东的净利润56.34亿元，同比增长68.16%。今年上半年，其实现营业收入95.60亿元，同比增长19.49%；归属于母公司股东的净利润45.18亿元，同比增长30.46%。

作为本次交易标的，上海证券拥有9家证券分公司和72家证券营业部，并全资持有海证期货、前海联合基金。2025年，其实现营业收入34.25亿元，净利润13.23亿元。

根据资产评估报告，截至3月31日，上海证券合并报表口径归属于母公司所有者权益账面值为201.21亿元，股东全部权益的评估值为251.2亿元，增值额为49.99亿元，增值率为24.85%。

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